Раннее утро в крестьянской избе. Во сне с печки падает Старик. Возмущаясь, он будит Бабку и ее любимую дочь Фроську. Бабка велит Старику спать дальше. В избу возвращается Дуняша, дочь Старика: в такой час она уже хлопочет по хозяйству. Бабка отправляет ее в лес за хворостом.

Дуняша тщетно пытается найти хворост: кругом все замело снегом. Она заблудилась. Появляется хозяин зимнего леса Морозко. Ему становится жалко девочку: он велит Дуняше идти в его терем, а сам исчезает. Зайчик помогает ей найти дорогу.

Дуняша в гостях у Морозко. Хозяин терема просит вышить ему на память ковер и снова исчезает, — но в доме нет ниток с иголками. На помощь приходят Зайчик и снегири. Вернувшийся Морозко остается доволен работой. Желая испытать доброту Дуняши, он хочет прогнать снегирей, но девочка заступается за своих помощников. Тогда по воле Морозко появляются «саночки-самокаточки» с подарками.

Дуняша возвращается домой. Не помня обид, она всех щедро оделяет подарками. Бабка решает отправить в лес и Фроську: за ее красоту Морозко даст ей в десять раз больше подарков.

Голодная и злая Фроська бредет по лесу. Встретив Морозко, она требует подарков, но хозяин леса приказывает метелям и вьюгам прогнать грубиянку восвояси.

Бабка страдает: ее любимая дочь потерялась. В избе появляется нищенка, в которой домочадцы с трудом узнают Фроську. Народ потешается: «Так ей и надо! Получай, лентяйка, награду!»